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撰文者/BSOS Product Director, CC Cheng

2020-07-03 Views: 156

亂世出英雄:生於金融危機的金融創新

此次新冠肺炎重創全球,市場正逢多處黑天鵝出現,從全球經濟結構至供應鏈佈局皆面臨劇烈震盪。在這波經濟衰退中,無論是供應鏈中的核心企業們或是其供應商們,無疑都是最大的受創者之一,紛紛尋求短期的資金融通服務,以維持企業營運,渡過難關。

危機就是轉機,回顧歷史每次的金融危機往往都催生了金融創新。

* Daniel Huang顏嘉進 為本文的共同作者*

生於 2008 金融海嘯的金融創新

金融海嘯期間,由於金融體系發生了問題,供應商想透過手中的應收帳款融通變得更加困難;同時,許多大企業的現金佔總資產比例恰好來到高峰,再加上金融海嘯的影響,這些現金在企業手中的投資報酬率極低。一邊是因為銀行出狀況,應收帳款變得更難以融資變現的供應商;另一邊是手上握有熱錢卻找不到合適出口的核心企業,而這兩者又剛好是供應鏈買賣的雙方,供應商與核心企業儼然可以成為彼此共渡難關的絕佳夥伴,在這個時空背景下,美國金融科技明星公司 C2FO 應運而生。

將供應鏈「自金融」體系化的 C2FO

C2FO 利用了供應商欲快速變現應收帳款的急迫性,以及核心企業欲提升現金流投資報酬率的潛在需求,創建了一個「應收帳款折價提前回款」的撮合市場,來促成雙方營運資金的同時優化。它利用網路平台的優勢,取代了過去核心企業對供應商,零星處理的應收帳款折價提前回款,同時也為供應商開拓了一條「不用去找銀行」的快速融資路徑。

比直接找銀行更快的供應鏈金融模式

在這個新的供應鏈金融模式下,由於供應商是將原本要付給金融機構的利息,轉化成對核心企業的提前回款折價,核心企業若接受折價率,便直接提前支付自己原有的應付款項,因此並不需要再倚賴金融機構的徵信審查流程,也無關企業的信用額度,免除了過去金融機構企業貸款繁複的程序及等候時間,供應商於下一個支付日,便可取得應收帳款的提前收款。

模式簡單,大型企業與投資機構都買單

從 2008 年發展至今,C2FO 已累積了多家全球大型企業客戶,如:Costco、HP、PHILIPS、Intel、PFIZER、MACY’S 百貨、NORDSTROM 百貨等,這些核心企業都參與了這種非傳統模式的供應鏈金融。同時,C2FO 這間新創也受到了資本市場的青睞,2019 年獲軟銀願景基金投資,累計總募資金額已逾新台幣 120 億元。證明了該模式雖然簡單,但在對的時機、強烈的產業需求下出現,便可成功開創了新的市場格局,實現更進步、更高效率的金融創新。

邱吉爾:永遠不要浪費一場危機。

這波疫情下會催生出什麼樣的金融創新?

這次不只是金融機構的危機

此次,世界面對的挑戰更大。不只是金融行業,全球各大經濟體都陷入停工狀態,再加上已全球化的各產業鏈有著強依賴關係,因此疫情使得產業局勢變得更加動盪、難以應對,各國紛紛出現無法承受疫情衝擊的徵兆,「供應鏈重組」、「去全球化」等議題隨之而來。

在此情況下,企業無論大小,現金流皆陷入緊縮甚至枯竭,加上外部環境變數增多,僅有核心企業及供應商兩方協作所形塑的供應鏈金融模式,已不足以抵禦現今更龐大且嚴峻的結構性問題。

核心企業、供應商及金融機構須以更平衡、有效率的方式重新合作,共組供應鏈金融生態系

除了產業內的協作,資金方(金融機構)對產業端的營運活水補充,也是供應鏈金融得以普惠發展的關鍵。「以供應商與資金方為主」或「只有供應商與核心企業」的供應鏈金融模式是不夠的。唯有供應商、核心企業與資金方三方間,建構出一個三方更平衡、更高效率的協作模式,方能應對現今黑天鵝滿天飛的產業情勢,建立更穩定永續的供應鏈金融生態。

區塊鏈是多方協作的最佳接合劑

當協作的參與者角色與數量變多,協作的複雜度及彼此之間信任的難度也跟著拉升,尤其核心企業與金融機構都是較大的主體,該如何把這三方串在一起,在一個共同認定的系統下,傳遞數據及資產等價值,一直以來都是技術上的難題。

2015 年以來,圍繞在以區塊鏈為首、一系列的企業信任技術持續發展,實現了「不需完全依賴中介機構」的價值交換網絡,不同的企業主體,在區塊鏈這個分散式技術架構下,彼此的數據、價值將可獲得保障,彼此的權益在區塊鏈聯盟治理的設計下,也可獲得平衡。區塊鏈的出現,無疑為這個難題帶來解方,成為供應鏈金融三方協作的最佳接合劑

新型態的供應鏈價值互聯網終將出現

這波疫情帶來的影響是長遠的,我們預期供應商、核心企業與資金方,勢必會發展出更緊密的協同作業方式,而傳統無法抵禦黑天鵝的供應鏈金融模式將逐漸被取代,取而代之的是多方參與、資產價值可高效流通的「供應鏈價值互聯網絡」。

BSOS 即是以區塊鏈為核心技術,協助企業之間建立價值互聯網生態體系的合作促進者。我們持續努力推進、期許自己為世界帶來更公平、更有效率的商業協作模式,實踐屬於這個時代的供應鏈金融創新。

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